Het Canadese ingenieursbureau WSP Global heeft dinsdag aangekondigd dat zij haar poging om de Nederlandse marktleider Arcadis over te nemen niet langer zal voortzetten. De beslissing volgt op twee mislukte pogingen tot gesprek over de voorwaarden van een mogelijke aandelenoverdracht. Het bedrijf benadrukt dat een constructieve dialoog een onmisbare voorwaarde was, maar dat die niet gerealiseerd kon worden.
Ontwikkeling van de overnamepoging
In de loop van de zomer benaderde WSP Global tweemaal de directie van Arcadis met een non-bindend bod. Het eerste voorstel bedroeg €48,50 per aandeel, waarna het werd verhoogd naar €51,50. Ondanks deze financiële incentives gaf Arcadis aan dat de offertes onvoldoende recht deden aan de intrinsieke waarde en de toekomstige groeivooruitzichten van het bedrijf. De Canadese partij verklaarde dat zij niet in staat was om met Arcadis om tafel te gaan over de exacte voorwaarden, waardoor een formeel bod bij de AFM (Autoriteit Financiële Markten) niet meer wordt ingediend.
Reactie van aandeelhouders en bestuur
Arcadis’ CEO, Heather Polinsky, omschreef de beslissing om onafhankelijk te blijven als de “meest effectieve weg” om aandeelhouderswaarde te creëren. Het personeel, dat via een stichting 19 % van de aandelen bezit, stemde in met deze koers. Beleggersvereniging VEB uitte kritiek op de manier waarop bestuur en commissarissen tot hun conclusie kwamen, en vroeg zich af of Arcadis niet had geprobeerd WSP tot een hoger bod of betere voorwaarden te bewegen.
Arcadis: een onafhankelijke toekomst
Arcadis, voortgekomen uit de Nederlandsche Heidemaatschappij die in 1888 werd opgericht om heide, veen en zandverstuivingen geschikt te maken voor landbouw of bosaanplant, is sinds 1995 beursgenoteerd en veranderde in 1997 van naam. Met meer dan 34 000 medewerkers wereldwijd levert het bedrijf diensten op het gebied van infrastructuurbouwwater en milieu. De aandelenkoers sloot op de dinsdag op €43,36, wat een duidelijk signaal geeft dat de markt de afwijzing van het bod heeft verwerkt.
Hoewel WSP Global overtuigd blijft van de wederzijdse voordelen van een mogelijke combinatie, laat de recente ontwikkeling zien hoe complex en gevoelig fusie- en overnameprocessen kunnen zijn, zeker wanneer beide partijen sterk uiteenlopende waarderingen hanteren. Voor nu richt Arcadis zich op organische groei en het uitbouwen van haar internationale portfolio, terwijl WSP Global zich weer op andere strategische kansen zal concentreren.
