Fintech-liquiditeit en toezicht: wat 2026 anders maakt
De cijfers spreken duidelijk: in 2025 daalde de gemiddelde liquiditeitsratio bij Europese niet-bancaire fintechs met 12% ten opzichte van 2023, volgens een samengestelde dataset van Bloomberg en McKinsey. Dit cijfer vormt het vertrekpunt van mijn analyse.
1. Start met het cijfer dat telt
Wie in de sector werkt weet dat één getal markten kan laten heroverwegen. Liquiditeit is geen abstract begrip meer: een daling van 12% dwingt fintechs hun verdienmodellen en fundingstrategieën te herijken. In mijn ervaring bij Deutsche Bank zag ik dat compressie in spreads en funding vaak samengaat met stijgende tegenpartijrisico’s.
2. Historisch kader en persoonlijke ervaring
In mijn ervaring bij Deutsche Bank heb ik crises gezien waarbij compressie in spread en krapte in liquiditeit het systeem snel kunnen doen kantelen, zoals in 2008. De les was helder: zonder gedegen due diligence en realistische stress-tests blijven innovaties kwetsbaar.
Sindsdien hebben institutionele beleggers hun selectiecriteria aangescherpt; fintechs vertrouwden vaak op snelheid en schaal, maar marktcorrecties tonen weinig tolerantie.
Wat betekent dat concreet voor jonge Nederlandse fintechs? Ten eerste: meetbaar beleid. Beperkingen in funding tonen zich snel in mismatch tussen looptijden en beschikbare buffers.
Wie in het veld werkt, weet dat een klein difference in fundingkost al snel de winstgevendheid verandert.
Nog een punt: governance en transparantie zijn geen luxe. Chi lavora nel settore sa che toezichthouders en tegenpartijen primair naar compliance en replicabele processen kijken.
Dal punto di vista regolamentare ligt de nadruk nu op documentatie van scenario-analyses en bewijs van liquiditeitsreserves.
De praktische les voor ondernemers is eenvoudig: bouw buffers en toon ze aan met cijfermatige stress-tests. Als je dat niet doet, riskeer je dat investeerders en tegenpartijen de prijs verhogen of de toegang tot kapitaal sluiten. De verwachte ontwikkeling is dat toezichthouders en kapitaalverschaffers strakker gaan toetsen aan liquidity-scenario’s en fundingstabiliteit.
3. Technische analyse ondersteund door metrics
In mijn ervaring bij Deutsche Bank heb ik gezien dat enkele cijfers direct de onderhandelingskracht bepalen. Wie in de sector werkt weet dat spread op schuldinstrumenten nu een prijskaartje zet voor groeiplannen: sinds 2023 ligt die gemiddeld ~230 basispunten boven vergelijkbare bankentitels. Dat verschil kan doorslaggevend zijn voor solvabiliteit of noodzaak tot herkapitalisatie.
De belangrijkste metrics zijn helder en meetbaar: netto cashflow, run‑rate runway (maanden), funding spread versus EURIBOR en de verhouding tussen klant-acquisitiekosten en levenslange waarde. Uit steekproeven blijkt dat fintechs met een LTV/CAC‑ratio onder 1,8 circa 35% meer kans hebben op kapitaalrondes tegen ongunstiger voorwaarden. Welke hefboom kun je dan nog inzetten?
Praktisch voorbeeld: een scale‑up met twaalf maanden runway en een funding spread van +230 bp ziet zijn financieringskosten met tientallen procenten stijgen zodra rentevolatiliteit toeneemt. Dat vertaalt zich direct in strengere covenants en hogere likwiditeitsbuffers. De cijfers liegen niet.
Dalende retentie of stijgende CAC veranderen de dynamiek snel. Daarom raad ik aan scenario’s te modelleren met minimaal drie stressniveaus: mild, behoorlijk en severe. Wie dit niet doet, onderschat de snelheid waarmee markten van sentiment kunnen omslaan. Dalende LTV of een runout binnen negen maanden vereist onmiddellijke herprioritering van kosten en productiviteit.
Dalende liquiditeit en hogere spreads hebben ook een regelgevingskant. Vanuit regulatorisch oogpunt zullen ECB en DNB risico‑scenario’s en fundingstabiliteit strakker toetsen. Als altijd in financiële markten: de regels volgen vaak de pijnpunten. De volgende stap is dat toezichthouders stresstests aanscherpen en kapitaalverstrekkers striktere due diligence eisen.
4. Implicaties voor regelgeving en compliance
De toezichthouders trekken aan de rem. De ECB en de FCA scherpen het toezicht aan op niet-bancaire liquiditeitsbuffers en op operationele robuustheid. Verwacht strengere rapportage-eisen en uitgebreidere stresstests voor systeemrelevante fintechs. Due diligence door institutionele kopers neemt toe; know-your-customer, anti-witwasprocedures en IT-resilience staan consequent bovenaan de agenda.
In mijn ervaring bij Deutsche Bank heb ik gezien dat regels snel omzetten in marktdruk. Wie compliance niet aantoonbaar op orde heeft, ziet kosten stijgen en ondervindt beperktere toegang tot kapitaal. De gevolgen zijn concreet: hogere spreads, duurdere financiering en strengere contrasignalen van beleggers.
Hoe reageren ondernemers? Wie in de sector werkt weet dat operationele checks en transparante rapportage vandaag een competitief voordeel zijn. Investeer in automatisering van compliance, onafhankelijke audittrajecten en scenario-gebaseerde stresstests. De cijfers maken het duidelijk: betere compliance verlaagt financieringsrisico en vergroot investeerdersvertrouwen.
Dalende tolerantie voor zwakke governance is niet nieuw. Als altijd in markten geldt: regels volgen gedrag. Toezichthouders geven aan dat verdere aanscherping op komst is, en marktpartijen bereiden hun governance en rapportage hierop voor.
5. Marktvooruitzichten en praktisch advies
De markten blijven fintechs toetsen aan klassieke bankprincipes: liquidity, spread management en strikte compliance. In mijn ervaring bij Deutsche Bank heb ik gezien dat innovatie zonder solide funding- en risicobeheer doorgaans van korte duur is. De komende 12–24 maanden vindt er selectie plaats. Kapitaal stroomt naar schaalbare, winstgevende modellen met bewezen stressbestendigheid.
Wat kunnen ondernemers en investeerders concreet doen? Verleng de runway. Verlaag de customer acquisition cost (CAC). Verhoog de klantwaarde (LTV). Bereid je voor op scherper toezicht en uitgebreidere rapportageverplichtingen. Wie deze stappen zet, verlaagt het funding spread en vergroot de kans op marktaandeel. De cijfers spreken duidelijke taal: discipline en liquide buffers bepalen wie overleeft.
Vanuit regulatoir perspectief verwacht ik dat toezichthouders blijven hameren op transparantie en operationele robuustheid. Wie nu investeert in governance en meetbare stress-tests, staat er volgend jaar beter voor. Bronnen: ECB-rapporten 2024–2025, McKinsey Financial Services, samengestelde Bloomberg-data (toegang 2026).